Strategi for entreprenørmaskiner, emne 1: vind eller banner? Indisk tilbehør til entreprenørmaskiner, katalysator-spandværktøj
I denne artikel refererer "vind" til det politiske aspekt af stabil vækst, "hjerte" refererer til aktiekursudsvingene for entreprenørmaskiner, og "flag" refererer til den fundamentale ændring af entreprenørmaskiner. Ved at analysere ændringerne i politikken, den historiske aktiekursudvikling og de industrielle fundamentale forhold forsøger vi at finde forholdet mellem de tre. Siden marts er den stabile vækstpolitik gradvist blevet varmere, og flere gange i historien har den stabile vækstpolitik vist korrelation med aktiekursen for entreprenørmaskiner. I 2022 forventes efterspørgslen inden for entreprenørmaskinindustrien også at se en marginal forbedring. Indisk tilbehør til entreprenørmaskiner, katalysator-skovlværktøj
"Vinden" af stabil vækstpolitik er kommet.
1) Den stabile vækstpolitik forventes at fortsætte. Den centrale økonomiske arbejdskonference foreslog, at det økonomiske arbejde i 2022 skulle være stabilt og søge fremskridt, samtidig med at stabilitet opretholdes, og pegede på retningen for stabil industriel vækst. For at implementere beslutningerne og arrangementerne fra CPC's centralkomité og Statsråd og fuldt ud spille rollen som makroøkonomisk "ballast" har den nationale udviklings- og reformkommission og ministeriet for industri og informationsteknologi i fællesskab udstedt adskillige politikker for at fremme den stabile vækst i industriøkonomien med relevante parter for at maksimere den politiske effekt, effektivt fremme den stabile drift af industriøkonomien og stræbe efter at stabilisere den samlede makroøkonomiske situation. For nylig er rentespændet på kinesiske amerikanske 10-årige statsobligationer blevet vendt på hovedet, hvilket yderligere kan føre til indførelsen af stabile vækstpolitikker.
2) Den kontracykliske regulering af infrastrukturinvesteringer fortsætter med at blive fremhævet. Den 7. april offentliggjorde China Railway driftsdataene for første kvartal af 2022. China Railways nyligt underskrevne kapitalbyggekontraktbeløb nåede i første kvartal 543,45 milliarder yuan, en stigning på 94,1% i forhold til året før. Beløbet for nyligt underskrevne kapitalbyggekontrakter nåede i første kvartal det højeste niveau i samme periode i historien. Fra januar til februar steg vækstraten for investeringer i anlægsaktiver i infrastruktur med 8,6% i forhold til året før, og vækstraten steg gradvist. Fra januar til februar nåede mængden af særlige obligationer udstedt af lokale myndigheder 971,9 milliarder yuan, en stigning på 452,8% i forhold til året før. Udstedelsen af særlige obligationer fra lokale myndigheder er betydeligt hurtigere end i tidligere år, og igangsættelsen af storskalaprojekter forventes at fremskynde. Indisk tilbehør til entreprenørmaskiner, gravemaskine til gravemaskiner
3) Ejendomsreguleringspolitikken indvarslede en marginal lempelse. Siden årets begyndelse har ejendomsregulerings- og kontrolpolitikkerne fortsat været lempelige. Med udgangspunkt i at støtte den rimelige efterspørgsel efter boligkøb og øge profitten fra jordmarkedsprojekter har vi forbedret den nedadgående tendens med svagt udbud og efterspørgsel på ejendomsmarkedet. Fra januar til februar steg de gennemførte investeringer i ejendomsudvikling med 3,7 % i forhold til året før, området for nybyggeri faldt med 12,2 % i forhold til året før, og området for nybyggeri fortsatte med at vokse negativt. Som et vigtigt downstream-område inden for entreprenørmaskinindustrien forventes den marginale lempelse af ejendomspolitikken yderligere at drive en genopretning af efterspørgslen inden for entreprenørmaskinindustrien.
Sådan flytter du "hjertet" i aktiekursen på entreprenørmaskiner
1) Flere stabile vækstpolitikker i historien har drevet aktiekursen i sektoren for entreprenørmaskiner til at stige. Når man ser tilbage på det seneste årti, har Kina omtrent oplevet fem runder med stabil vækst i 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 og 2020.
Hvis vi tager Sany Heavy Industry som eksempel, var de største stigninger og fald i Sanys aktiekurs i de ovennævnte fem perioder henholdsvis 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% og 148,2%, og intervallet for stigninger og fald var henholdsvis 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% og 146,9%.
Det kan konstateres, at den stabile vækstpolitik har spillet en vis rolle i at øge aktiekursen i entreprenørmaskinsektoren.
2) Entreprenørmaskiner kan stadig opnå et bedre investeringsvindue i den nedadgående cyklus. Vi fokuserer på at analysere aktiekursudviklingen for Sany Heavy Industry i den nedadgående cyklus for entreprenørmaskinindustrien fra 2012 til 2016, hvilket kan have referencebetydning for investeringer på dette stadie:
Historisk set har den stabile vækstpolitik haft en positiv katalytisk effekt på Sany Heavy Industry's aktiekurs, og bedre investeringsmuligheder kan stadig udnyttes i den nedadgående cyklus. Vi mener, at vendepunktet for performance, order vendepunktet og ordrens forventede vendepunkt er nøglen til at bedømme aktiekursudviklingen i entreprenørmaskinsektoren. Den forventede ændring i ordrer kan føre til en tidlig reaktion i aktiekursen, og performance kan blive en efterslæbende indikator i den nedadgående cyklus.
3) Denne runde med kraftige korrektioner i aktiekursen inden for entreprenørmaskiner har fuldt ud afspejlet branchens pessimistiske forventninger. Siden 2021 er aktiekurserne for Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli og andre entreprenørmaskinerivirksomheder blevet betydeligt justeret med fald på henholdsvis 61,9 %, 55,1 %, 33,0 % og 62,0 % siden den seneste aktiekurstop. Siden andet kvartal af 2021 er salgstallene for entreprenørmaskiner såsom gravemaskiner, lastbilkraner og pumpevogne fortsat med at falde. Markedet mener generelt, at entreprenørmaskineriindustrien har indvarslet en top-/nedadgående cyklus efter en femårig opadgående cyklus, og aktiekursen afspejler også denne pessimistiske forventning. Hvis branchens efterspørgsel forventes at forbedres marginalt i 2022, har vi grund til at forvente, at aktiekursen vil stabilisere sig og stige igen. Indisk tilbehør til entreprenørmaskiner, katalysator-skovlværktøj
Opslagstidspunkt: 15. april 2022
